Copom e Investimentos

Ontem o Banco Central (BC) surpreendeu o mercado e anunciou um aumento de 0,25% na taxa Selic. Depois de manter a taxa em 11% desde abril desse ano, alegando que a inflação estava sob controle, no primeiro encontro após a eleição o Banco Central toma uma decisão inesperada ao elevar a taxa para 11,25%. Por que será?

Se ap√≥s a campanha presidencial discutiu-se muito sobre a necessidade de elevar a previsibilidade as a√ß√Ķes da Autoridade Monet√°ria, como forma de aumentar a confian√ßa, a decis√£o de ontem mostra que o caminho a ser seguido n√£o deve ser esse.

O que isso impacta para o investidor

A alta da Selic interfere diretamente na eleva√ß√£o da rentabilidade dos T√≠tulos P√ļblicos, negociados no Tesouro Direto. O investidor que conseguiu acumular uma poupan√ßa ao longo dos anos passou a ter alternativas mais atrativas de investimento com a decis√£o. Como exemplo, vale destacar que as LTNs de 2018 (Letras do Tesouro Nacional) passaram a apresentar uma rentabilidade superior a 12,38% ao ano.

Vale a pena conhecer o site do Tesouro Direto e acompanhar de perto a rentabilidade dos t√≠tulos, pois caso o BC continue esse ciclo de alta da Selic nas pr√≥ximas reuni√Ķes a Rentabilidade do Tesouro s√≥ tende a aumentar.

http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/rentabilidade_novosite.asp

Bons Investimentos,

Lucas Leal


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Panorama do Mercado – Na espera do resultado eleitoral

Tivemos uma semana de forte queda para a bolsa brasileira, mesmo sendo ajudado pela alta de sexta-feira,o Ibovespa terminou o período em forte desvalorização de -6,79%

No Brasil, o fim da disputa presidencial vai trazer mais clareza sobre a condu√ß√£o da pol√≠tica econ√īmica. Pelo que o mercado est√° mostrando, a vit√≥ria de A√©cio trar√° novo √Ęnimo para a bolsa, contudo, caso Dilma ven√ßa, a expectativa √© que o cen√°rio piore ainda mais, em virtude da manuten√ß√£o do modelo econ√īmico atual. Apesar disso, vale lembrar que existe a possibilidade da presidente Dilma, caso seja reeleita, anunciar mudan√ßas importantes na condu√ß√£o econ√īmica. Essa √© uma vari√°vel que aparentemente n√£o est√° precificada e pode surpreender positivamente o mercado, assim como aconteceu com o Governo Lula em 2003.

Na Europa, o mercado continua especulando sobre a possibilidade do BCE anunciar novas medidas de afrouxamento monet√°rio. Na √Āsia, o governo da China est√° prevendo crescimento de 7,4% para a economia esse ano e 7% em 2015.¬† Al√©m disso, os chineses est√£o esperando a manuten√ß√£o desse ritmo de atividade nos pr√≥ximos 10 anos. As principais bolsas internacionais voltaram ao campo positivo e terminaram a semana em alta.

Na semana que se inicia, os holofotes estar√£o voltados para o resultado da disputa presidencial e o pronunciamento do vencedor.

 

O que Fazer

Depois de perder o suporte dos 53 mil pontos, o Ibovespa confirmou a tendência de baixa, tornando a Ltb (ver gráfico) a principal referência dos preços. Nesse momento, qualquer movimento de alta será considerado um repique. Este cenário só será desfeito, quando a Ltb for superada.

Quem seguiu o Panorama e ficou líquido, é hora de permanecer paciente esperando novas oportunidades.

Quem está operando no curto prazo, é provável que a volatilidade diminua com o fim da disputa presidencial.

Bons Investimentos,

Lucas Leal

lucas@officeinvestimentos.com.br


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Queda da Petrobras

Um dos temas centrais do debate presidencial tem sido a Gest√£o na Petrobr√°s. Al√©m das frequentes den√ļncias de corrup√ß√£o, uma das principais empresas brasileiras est√° passando por uma situa√ß√£o bastante delicada.

As a√ß√Ķes da companhia que j√° chegam a ser negociadas a R$ 40,21 em maio/2008, atualmente est√£o sendo negociadas a R$ 16,61 (cota√ß√£o de 22/10/14). Trata-se de uma desvaloriza√ß√£o de -58,6%. Isso significa que o valor de mercado da companhia foi reduzido drasticamente e os investidores que aplicaram R$ 10 mil na empresa em 2008, tiveram uma perda expressiva, estando seu patrim√īnio atualmente avaliado em R$ 4130,00.

Porque isso pode est√° acontecendo?

Um dos principais motivos para a grande desvaloriza√ß√£o da empresa deve-se ao n√≠vel do seu endividamento, atualmente estimado em R$ 308 bilh√Ķes de reais. A d√≠vida da empresa alcan√ßou essa propor√ß√£o, principalmente, em virtude da ampla necessidade de investimentos para prospec√ß√£o de petr√≥leo na camada pr√© sal, o que fez com que a empresa contra√≠sse d√≠vidas com bancos para financiar seus projetos.

O grande problema é que o retorno desses investimentos é de longo prazo, fazendo com que o resultado da empresa seja insuficiente para reduzir essa dívida. Esse é um cenário bastante complexo e que vai levar tempo para ser resolvido. O certo, é que no curto prazo, a empresa precisa melhorar rapidamente sua estrutura de gestão para que se consiga reduzir custos, elevar a produção, renegociar e diminuir a dívida.

Esse √© um desafio fundamental para o pr√≥ximo Governo, que det√©m mais de 50% das a√ß√Ķes da empresa, o mercado est√° ansioso aguardando uma sinaliza√ß√£o de mudan√ßa e melhoria na gest√£o da companhia, fator essencial para manuten√ß√£o e sobreviv√™ncia da mais importante empresa nacional.

Vamos aos n√ļmeros da Petrobras referente ao √ļltimo balan√ßo trimestral

Ativo (Bens e direitos que devem ser recebidos pela companhia) R$ 200 bilh√Ķes

D√≠vida Bruta (D√≠vidas de curto e longo prazo da companhia) R$ 437 bilh√Ķes

Observa√ß√£o: A d√≠vida atual da companhia supera a expectativa de recebimento no curto m√©dio prazo em R$ 237 bilh√Ķes. Dessa forma, a empresa demanda de uma restrutura√ß√£o urgente da sua estrutura de capital.

Bons Investimentos,

Lucas Leal

 


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Volatilidade

Volatilidade, na área financeira, é uma medida de dispersão dos retornos de um título ou índice de mercado. Ou seja, trata-se da variação de uma ação num período curto de tempo, refletindo um maior risco de se ganhar ou perder dinheiro.

√Č normal no mercado de a√ß√Ķes que os pre√ßos oscilem, um pouco para baixo ou para cima. Mas o que estamos vivendo no m√™s de outubro √© uma varia√ß√£o alt√≠ssima, muito maior que a m√©dia. Nesse m√™s, o Ibovespa subiu +11.9% at√© o dia 06, mas nos preg√Ķes seguintes a tend√™ncia de queda tomou conta e os pre√ßos j√° recuaram -11,8%.

Essa varia√ß√£o √© fora do comum e reflete a incerteza dos investidores em rela√ß√£o ao futuro. Como o mercado n√£o sabe ao certo como ser√° a condu√ß√£o da pol√≠tica econ√īmica do pr√≥ximo governo, o movimento de compra e venda fica intenso e se movimento a qualquer not√≠cia, boato ou especula√ß√£o.

Um cen√°rio como esse n√£o √© positivo, pois gera muito mais perdas do que ganhos. Por√©m aqueles que aceitam correr maiores riscos as opera√ß√Ķes de curto prazo ficam mais atrativas visto que o pre√ßo de algumas a√ß√Ķes est√£o oscilando acima de 5% por dia.

Bons Investimentos,

Lucas Leal


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Panorama do Mercado РAinda sem direção

Depois de começar a segunda-feira em forte alta, a cautela voltou a tomar conta, os vendedores entraram em ação e devolveram parte dos ganhos. Ainda assim, o Ibovespa terminou o período em alta de 0,74%.

No Brasil, a disputa eleitoral segue gerando alta volatilidade para os ativos financeiros. Entre a máxima e a mínima da semana o Ibovespa chegou a oscilar quase 10%. Já o dólar, continua em alta sendo negociado acima de R$ 2,40.

No cen√°rio externo, os temores com a desacelera√ß√£o econ√īmica mundial aumentaram, levando os investidores a um movimento de avers√£o ao risco. Nos EUA, as divulga√ß√Ķes dos dados referentes ao desemprego vieram melhores do que o esperado, o que ampliou a expectativa de eleva√ß√£o da taxa de juros no in√≠cio de 2015. Pode-se observar que a incerteza sobre a economia internacional est√° crescendo, levando as principais bolsas mundiais um movimento de realiza√ß√£o.

Na pr√≥xima semana, apesar da piora do cen√°rio externo, o foco do mercado brasileiro deve estar voltado para a reta final das elei√ß√Ķes que ocorre no pr√≥ximo domingo. Vale lembrar que com o in√≠cio do hor√°rio de ver√£o, a Bolsa come√ßa¬† a funcionar mais cedo ( das 9h as 16h), na Bahia e nos Estados que n√£o aderiram ao hor√°rio.


Durante a semana os preços oscilaram entre o patamar de 54,5 mil e 58 mil pontos, a volatilidade está muito grande, dificultando a definição de um cenário.

Quem está líquido deve continuar esperando oportunidades mais claras.

Quem gosta de operar e quer sentir a emo√ß√£o de entrar na montanha russa, o mais aconselhado √© buscar opera√ß√Ķes de curto prazo.

PS: Que o pa√≠s fa√ßa uma boa escolha nas urnas e que o pr√≥ximo presidente (a), al√©m das diversas demandas existentes, consiga melhorar a condu√ß√£o da pol√≠tica econ√īmica para que¬† pa√≠s volte a ganhar credibilidade e consiga crescer.

Bom Voto e Bons Investimentos,

Lucas Leal


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Para ganhar com o dólar

O dólar continua sua trajetória de alta, já se especula que nos próximos dias a moeda americana possa testar novamente o patamar de R$ 2,50.

Esse cenário, apesar de trazer mais problemas para a economia nacional, que vem apresentando um taxa de inflação elevada, acima da meta do Governo, pode ser positivo para alguns setores  e abre oportunidades de investimentos para aqueles que acreditam que a elevação do dólar deve continuar.

Para os analistas os setores mais beneficiados com esse cen√°rio s√£o o de papel e celulose, petroqu√≠mico e carnes. O BTG Pactual j√° incluiu a BRKM5 e a SUZB5 na carteira recomendada de outubro. Ao investidor cabe ficar atento e acompanhar de perto as a√ß√Ķes desses setores. As principias empresas s√£o: Suzano, Braskem e JBS. Al√©m disso, pode-se avaliar o investimento em fundos atrelados ao moeda americana.

Bons Investimentos,

Lucas Leal


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Panorama do Mercado – Ainda sem rumo

Depois de come√ßar a segunda-feira em forte alta, chegando a subir 8% no in√≠cio da manh√£, em resposta ao desempenho positivo de A√©cio no primeiro turno, os demais preg√Ķes da semana foram de ajuste e acomoda√ß√£o. Ainda assim, o Ibovespa terminou o per√≠odo com ganhos de +1,42%.

No Brasil, a¬† Moody‚Äôs informou que o resultado da elei√ß√£o n√£o vai afetar a nota de cr√©dito brasileira, o que vai definir a pr√≥xima avalia√ß√£o da Ag√™ncia ser√° a conduta do pr√≥ximo governante. Al√©m disso, a divulga√ß√£o do IPCA surpreendeu as expectativas, rompeu o teto da meta, chegando a 6,75%. Como a atividade econ√īmica est√° muito baixa, a expectativa de crescimento do PIB em 2014 √© pr√≥xima a 0%, o Banco Central fica sem poder elevar o juros para conter a alta dos pre√ßos e tamb√©m n√£o tem espa√ßo para reduzir a Selic e incentivar o crescimento, pois a economia est√° parada. Encontrar a sa√≠da dessa sinuca de bico √© uma das tarefas mais importante do pr√≥ximo Governo. Para conhecer as propostas dos dois poss√≠veis ‚Äúcandidatos‚ÄĚ a Ministro da Fazenda. Vale a pena assistir o debate que eles fizeram na Globonews no link:¬† http://g1.globo.com/globo-news/noticia/2014/10/guido-mantega-e-arminio-fraga-debatem-no-globonews-miriam-leitao.html.

No cenário externo, a diretora do FMI afirmou que a Europa passa por sérios riscos de recessão, se o BCE não tomar medidas para impulsionar o fraco crescimento. Nos EUA, a Ata do Fed surpreendeu as expectativas ao sinalizar que a elevação dos juros pode demorar mais tempo para acontecer do que o esperado, já que a Autoridade monetária está preocupada com a ganho de valor do dólar, o que pode prejudicar a economia americana. Os investidores, que inicialmente reagiram de forma positiva a essa notícia, acreditando que a liquidez continuará farta, mudaram de opinião e miraram os holofotes, para a possibilidade desaceleração mundial, levando as principais bolsas internacionais a terminarem a semana em realização.

Para semana que se inicia, no Brasil o destaque continuar√° sendo a corrida presidencial com a realiza√ß√£o de debates e divulga√ß√£o de pesquisas. Nos EUA, a divulga√ß√£o do Livro Bege deve trazer informa√ß√Ķes importantes sobre a economia americana.

O que Fazer

Após encontrar suporte nos 53 mil pontos, os preços iniciaram um forte repique de alta, atingindo a máxima de 58,9 mil pontos. Nesse patamar os vendedores atuaram forte, limitando os ganhos e mantendo o Ibovespa na faixa de 57 mil. Dessa forma, os preços passaram a trabalhar numa faixa entre 53 e 57 mil pontos. Diante de tanta volatilidade o cenário ainda não está claro, mas já é possível observar a formação de uma LTB (ver gráfico) que pode vir a guiar os preços nas próximas semanas.

Quem está líquido, é hora de manter a paciência e esperar uma configuração mais clara dos preços para definir o caminho a seguir.

Quem est√° comprado, √© importante ficar atento pois, no √ļltimo Post de setembro, j√° hav√≠amos sinalizado os 56 mil como ponto de Stop.

Bons Investimentos,

Lucas Leal

lucas@officeinvestimentos.com.br


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O Debate Econ√īmico

O Ministro Mantega e Arm√≠nio Fraga, prov√°veis¬† ministros da Fazenda da Fazenda e Dilma e A√©cio fizeram um debate econ√īmico na Globonews.

Trata-se de uma boa oportunidade de entender as diferen√ßas e semelhan√ßas na perspectiva econ√īmica dos programas de Governo dos postulantes a presid√™ncia.

Apesar de algumas disputas pol√≠ticas no debate, os entrevistados deram pistas do caminho que ser√° seguido. Cada um defendeu suas posi√ß√Ķes apoiadas por correntes econ√īmicas que divergem em pontos importantes.

Fa√ßo somente uma ressalva ao debate, o Ministro Mantega por diversas vezes buscou comparar o Governo de FHC com o Governo do PT. Nesse ponto, √© importante ressaltar, que na perspectiva econ√īmica, o PT teve dois governos distintos, o de Lula, que se aproximava muito mais ao de FHC e o de Dilma, que criou uma linha diferenciada dos demais. Invalidando dessa forma o par√Ęmetro de compara√ß√£o.

Bons Investimentos,

Lucas Leal


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O que √© √ćndice Bovespa?

Semanalmente apresentarmos no nosso Panorama do Mercado o estudo do √ćndice Bovespa (Ibovespa), principal refer√™ncia de pre√ßos do mercado brasileiro, mas alguns leitores costumam manifestar suas d√ļvidas sobre o que √© o Ibovespa e como ele funciona, nesse Post, tentaremos responder algumas d√ļvidas sobre o tema.

A Bolsa de Valores √© um mercado livre e aberto onde s√£o negociadas, principalmente, as a√ß√Ķes de diversas empresas. Atualmente a bolsa conta com mais de 550 empresas listadas (http://bmfbovespa.com.br/cias-listadas/empresas-listadas/BuscaEmpresaListada.aspx?Idioma=pt-br), os acionistas, ou os interessados por adquirir a√ß√Ķes, podem ir diariamente a bolsa ¬†para comprar e vender seus papeis. Toda esse negocia√ß√£o ocorre atrav√©s de ambiente virtual (diferente de como era anteriormente, conforme imagem abaixo) e para ter acesso aos neg√≥cios o investidores precisa estar cadastrado em alguma corretora.

O que é o índice Bovespa

Como pr√≥prio nome j√° sugere √© um indicador de desempenho dos ativos mais negociados em bolsa, ou seja, das 550 empresas que tem suas a√ß√Ķes listadas, aquelas que tem um maior volume de neg√≥cios, 85% do total, s√£o agrupadas em uma cesta e passam a representar o Ibovespa. Atualmente o Ibovespa √© formado por 66 a√ß√Ķes.

Atrav√©s do desempenho do Ibovespa, √© poss√≠vel para qualquer investidor ou interessado, acompanhar o desempenho di√°rio m√©dio das principais a√ß√Ķes em bolsa. Contudo, vale lembrar que o mesmo n√£o representa o desempenho m√©dio total de todas as 300 empresas listadas, mas somente daquela parte que representa mais de 85% dos neg√≥cios e obedece outras caracter√≠sticas definidas nas regras de forma√ß√£o do √≠ndice.

Dessa forma, quando aparece no notici√°rio que a bolsa subiu, na verdade o que est√° sendo dito √© que, em m√©dia, as a√ß√Ķes com mais neg√≥cios na bolsa, tiveram um desempenho positivo naquele dia.

Para conhecer um pouco mais sobre o Ibovespa, vale a pena acessar o site da Bm&fBovespa (http://bmfbovespa.com.br/indices/BuscarIndices.aspx?idioma=pt-br). Nesse canal √© poss√≠vel encontrar detalhes sobre o √ćndice Bovespa e os demais indicadores da bolsa brasileira.

 

Bons Investimentos,

Lucas Leal


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Potencial de recuperação

A confirma√ß√£o do segundo turno na corrida presidencial ampliou a volatilidade da bolsa brasileira. J√° na abertura do preg√£o de segunda-feira diversas a√ß√Ķes abriram em forte alta e continuaram esse movimento na ter√ßa-feira.

Analistas e economistas tem afirmado que caso a candidatura do candidato da oposi√ß√£o ganhe for√ßa, algumas a√ß√Ķes devem apresentar um potencial extra de valoriza√ß√£o.

Em primeiro plano devem manter a trajet√≥ria de recupera√ß√£o as a√ß√Ķes da Petrobras, Banco do Brasil e Eletrobr√°s. Isso ocorre pois nos √ļltimos anos os resultados dessas empresas foram amplamente prejudicados pela interven√ß√£o estatal, principalmente atrav√©s do controle de pre√ßos com o objetivo de segurar a infla√ß√£o.

Al√©m desses ativos o setor banc√°rio, liderado por Bradesco e Ita√ļ, tamb√©m devem apresentar um movimento de recupera√ß√£o, em fun√ß√£o de um menor controle do estado nas a√ß√Ķes banc√°rias.

Vale ficar atento e acompanhar de perto as pesquisas, pois até a confirmação do vencedor a volatilidade deve permanecer alta e a montanha russa será acionada a cada mudança.

Bons Investimentos,

Lucas Leal


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